![\"NOVO](\"https:\/\/veja.abril.com.br\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/1-FHC-MALAN-PLANO-REAL-1.jpg.jpg?quality=90&strip=info&w=1280&h=720&crop=1\")
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VEJA<\/em><\/span><\/p>\n A edi\u00e7\u00e3o de VEJA publicada na semana de 29 de junho de 1994 \u2014 a \u00faltima antes de a mais nova moeda, o real, entrar em circula\u00e7\u00e3o \u2014 apresentou uma reportagem especial de doze p\u00e1ginas sobre o assunto. O texto buscava, nos detalhes do cotidiano, os sinais que apontassem se o plano daria certo ou se seria apenas o pr\u00f3ximo a fracassar, como tantos outros haviam sucumbido \u00e0 dura realidade do pa\u00eds. Se tiver dinheiro na poupan\u00e7a, n\u00e3o saque agora, informava a publica\u00e7\u00e3o da \u00e9poca. Deixe para comprar d\u00f3lar depois e, nos supermercados, espere para ver se os pre\u00e7os baixam, foram outras sugest\u00f5es. \u201cEste plano \u00e9 tecnicamente muito melhor do que os outros\u201d, disse o ex-ministro da Fazenda M\u00e1rio Henrique Simonsen em entrevista \u00e0s P\u00e1ginas Amarelas da semana seguinte. A avalia\u00e7\u00e3o de Simonsen foi premonit\u00f3ria. O Plano Real, de fato, representou a mais bem-sucedida cruzada econ\u00f4mica da hist\u00f3ria do Brasil, um ponto de virada que exterminou a hiperinfla\u00e7\u00e3o do per\u00edodo, trouxe estabilidade monet\u00e1ria e permitiu, com o passar dos anos, que milh\u00f5es de brasileiros passassem a levar uma vida melhor.<\/p>\n O an\u00fancio do Real disputou a audi\u00eancia e a ansiedade dos brasileiros com a Copa do Mundo nos Estados Unidos, onde a sele\u00e7\u00e3o lutava para reconquistar o t\u00edtulo ap\u00f3s 24 anos de derrotas. Na seara monet\u00e1ria, o clima, desde os economistas e empres\u00e1rios at\u00e9 os trabalhadores e as donas de casa, era uma mistura de esperan\u00e7a com descren\u00e7a, situada entre a promessa de um projeto maduro e as traum\u00e1ticas frustra\u00e7\u00f5es das tentativas anteriores. Numa campanha de cinco vit\u00f3rias, dois empates, uma prorroga\u00e7\u00e3o e uma angustiante decis\u00e3o nos p\u00eanaltis, o tetracampeonato da sele\u00e7\u00e3o brasileira chegou, finalmente, em 17 de julho. No caso do Real, a vit\u00f3ria come\u00e7ou a ser constru\u00edda em 1\u00ba de julho de 1994, quando a moeda estreou, e seus efeitos positivos s\u00e3o sentidos at\u00e9 hoje.<\/p>\n \u00c0s v\u00e9speras de completar trinta anos, o real \u00e9 a moeda mais longeva de todas as oito que o Brasil teve desde o fim do mil-r\u00e9is, em 1942. Quando entrou em circula\u00e7\u00e3o, a alta dos pre\u00e7os beirava os 50% ao m\u00eas. Ao fim de julho, tinha se reduzido a 6% e, um ano depois, a 2%. Por mais que manter a infla\u00e7\u00e3o na meta e ter juros baixos continuem a ser desafios atuais, n\u00e3o h\u00e1 nada que se compare ao ritmo fren\u00e9tico de ajustes di\u00e1rios de pre\u00e7os com que o Brasil convivia antes da chegada do real. Diversas s\u00e9ries econ\u00f4micas nem sequer t\u00eam dados estruturados anteriores a 1994, como \u00e9 o caso at\u00e9 mesmo do produto interno bruto. \u00c9 como se uma parte inteira do pa\u00eds s\u00f3 tivesse come\u00e7ado a partir dali. \u201cPrecis\u00e1vamos de um novo padr\u00e3o monet\u00e1rio duradouro e saud\u00e1vel, e foi isso o que o Real fez\u201d, diz Gustavo Franco, um dos titulares da equipe do governo Itamar Franco e de seu ministro da Fazenda, Fernando Henrique Cardoso. \u201cMas o Real n\u00e3o encerra a hist\u00f3ria econ\u00f4mica do Brasil. Resolvemos um grande problema, mas muitos outros persistem\u201d.<\/p>\n Fernando Henrique ocupava o cargo de ministro das Rela\u00e7\u00f5es Exteriores quando foi convocado por Itamar para a Fazenda em maio de 1993 \u2014 seria o quarto titular da pasta em sete meses. Com ele, viriam Pedro Malan, colocado na presid\u00eancia do Banco Central em setembro, e uma equipe de economistas not\u00e1veis que, al\u00e9m de Gustavo Franco, inclu\u00eda Andr\u00e9 Lara Resende, P\u00e9rsio Arida, Edmar Bacha, Winston Fritsch e Murilo Portugal. A primeira grande miss\u00e3o do grupo era combater os aumentos galopantes dos pre\u00e7os. A segunda, fazer isso sem repetir os planos anteriores, fundados em congelamentos e confiscos que, como se sabe, falharam. \u201cEra muito dif\u00edcil ter controle de qualquer coisa que est\u00e1vamos vendendo e at\u00e9 mesmo dos lucros\u201d, afirma Carlos Correa, diretor-geral da Associa\u00e7\u00e3o Paulista de Supermercados e que, h\u00e1 trinta anos, era gerente de compras em uma rede de varejo. \u201cO real mudou tudo, permitiu que aument\u00e1ssemos o sortimento e a variedade de produtos.\u201d<\/p>\n A hiperinfla\u00e7\u00e3o brasileira foi resultado de desastres cultivados por d\u00e9cadas. Come\u00e7a com a m\u00e1quina de imprimir dinheiro com que Juscelino Kubitschek fez Bras\u00edlia, se estendeu com as corre\u00e7\u00f5es autom\u00e1ticas criadas na ditadura militar e chegou \u00e0 d\u00e9cada de 1980 j\u00e1 tomando forma de avalanche. \u201cA infla\u00e7\u00e3o \u00e9 agora essencialmente inercial, isto \u00e9, os pre\u00e7os sobem hoje porque subiram ontem\u201d, foi o diagn\u00f3stico de Lara Resende em um artigo escrito a quatro m\u00e3os com o colega P\u00e9rsio Arida em 1984. O famoso \u201cLarida\u201d, como o projeto da dupla ficou conhecido, j\u00e1 tinha sido rejeitado nas rodadas anteriores, mas acabaria resgatado como a base te\u00f3rica do Plano Real. \u201cEra uma ideia t\u00e3o revolucion\u00e1ria que ningu\u00e9m topou usar antes\u201d, diz o ex-ministro da Fazenda Ma\u00edlson da N\u00f3brega, que participou dos planos na Presid\u00eancia de Jos\u00e9 Sarney.<\/p>\n A tese propunha indexar a moeda podre a uma refer\u00eancia fixa, paralela e com lastro pr\u00f3prio, numa esp\u00e9cie de taxa de c\u00e2mbio imagin\u00e1ria. Foi o que, em 1994, virou a Unidade Real de Valor (URV), a moeda virtual que precificou o cruzeiro nos quatro meses de transi\u00e7\u00e3o at\u00e9 o real. \u201cO grande diferencial do plano \u00e9 que ele n\u00e3o interveio nos contratos privados e teve uma preocupa\u00e7\u00e3o muito grande de comunica\u00e7\u00e3o com a sociedade\u201d, diz Gustavo Loyola, presidente do Banco Central de 1995 a 1997. Em 1\u00ba de julho, os pre\u00e7os em cruzeiros deixaram de existir, os valores em URV foram convertidos para reais e o real, por fim, se tornou a nova e \u00fanica moeda em circula\u00e7\u00e3o. Com a moeda velha, desaparecia tamb\u00e9m a hiperinfla\u00e7\u00e3o intr\u00ednseca a ela e a toda a estrutura de v\u00edcios que representava.<\/p>\n Para que a nova configura\u00e7\u00e3o desse certo, um participante teve papel essencial: o c\u00e2mbio. Originalmente, optou-se pelo c\u00e2mbio fixo, j\u00e1 que ele permitia um melhor controle da infla\u00e7\u00e3o ao equiparar o valor do d\u00f3lar ao do real, tornando a moeda brasileira mais est\u00e1vel e forte \u2014 ainda que artificialmente. No entanto, quando havia fuga de capitais do pa\u00eds, o Banco Central era for\u00e7ado a vender d\u00f3lares no mercado para compensar o que estava saindo e manter a taxa de c\u00e2mbio na paridade fixada. \u00c9 a\u00ed que residia o problema: a medida de paridade fixa esgotou as reservas internacionais e obrigou o pa\u00eds a recorrer a um financiamento externo, junto ao Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI).<\/p>\n Nesse ponto, o Brasil flertava com a recess\u00e3o. \u201cO FMI ficava nos fiscalizando, dizendo o que o Brasil poderia fazer ou n\u00e3o\u201d, afirma Henrique Meirelles, presidente do Banco Central durante os dois primeiros governos de Luiz In\u00e1cio Lula da Silva, de 2003 a 2010. \u201cEu tive a satisfa\u00e7\u00e3o de assinar o cheque quitando a nossa d\u00edvida com o FMI. A reserva permitiu que o Brasil se estabilizasse, enquanto as crises posteriores foram internas e fiscais\u201d.<\/p>\n O combate \u00e0 hiperinfla\u00e7\u00e3o foi a coroa\u00e7\u00e3o do Plano Real, mas diversas outras reformas eram necess\u00e1rias para permitir o controle de pre\u00e7os. Por isso, um conjunto amplo de propostas, empacotado em 63 emendas \u00e0 Constitui\u00e7\u00e3o, foi enviado pelo governo ao Congresso \u2014 uma tentativa frustrada, j\u00e1 que quase nada foi aprovado. \u201cA ideia era transformar a Constitui\u00e7\u00e3o, que era social e estatista, em um texto social-liberal, mas n\u00e3o passou\u201d, recorda Edmar Bacha. \u201cEsse \u00e9 o copo meio vazio do nosso trabalho, com reformas que discutimos at\u00e9 hoje e poderiam ter sido feitas l\u00e1 atr\u00e1s.\u201d Bacha, Franco e Malan lan\u00e7aram neste m\u00eas o livro 30 Anos do Real \u2014 Cr\u00f4nicas no Calor do Momento, pelo anivers\u00e1rio do plano e da moeda.<\/p>\n Antecessor de Meirelles, Arm\u00ednio Fraga assumiu o comando do BC na chegada do segundo governo de Fernando Henrique, convencido da necessidade de replicar modelos praticados em outros lugares do mundo. Por isso, instituiu, em janeiro de 1999, a mudan\u00e7a do c\u00e2mbio fixo para o flutuante dentro do chamado trip\u00e9 macroecon\u00f4mico. Al\u00e9m do novo regime cambial, o trip\u00e9 estabeleceu metas de infla\u00e7\u00e3o e metas de super\u00e1vit prim\u00e1rio, ou seja, o resultado positivo na balan\u00e7a entre receitas e despesas do governo. \u201cO trabalho de transi\u00e7\u00e3o foi o maior desafio, porque as expectativas de infla\u00e7\u00e3o na \u00e9poca oscilavam entre 20% e 50%\u201d, afirma Fraga. \u201cNosso receio era de que, se a infla\u00e7\u00e3o de fato acabasse nesse n\u00edvel, a indexa\u00e7\u00e3o voltaria, e estar\u00edamos na estaca zero\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" VEJA A edi\u00e7\u00e3o de VEJA publicada na semana de 29 de junho de 1994 \u2014 a \u00faltima antes de a mais nova moeda, o real, entrar em circula\u00e7\u00e3o \u2014 apresentou uma reportagem especial de doze p\u00e1ginas sobre o assunto. O texto buscava, nos detalhes do cotidiano, os sinais que apontassem se o plano daria certo … Ler mais<\/a><\/p>\n