![\"EFEITO](\"https:\/\/veja.abril.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/08\/20210716202955478_60.jpg.jpg?quality=70&w=640&h=360&crop=1&strip=info\")
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O setor de servi\u00e7os brasileiro perdeu for\u00e7a em setembro e voltou a operar em territ\u00f3rio de retra\u00e7\u00e3o, em um sinal de que a economia come\u00e7a a sentir com mais intensidade os efeitos dos juros elevados e da cautela de empresas e consumidores.<\/p>\n
O PMI de servi\u00e7os, calculado pela S&P Global a partir de uma pesquisa com empresas, caiu de 50,5 pontos em agosto para 49,2 em setembro.<\/p>\n
\u00c9 a primeira vez desde outubro de 2025 que o indicador aponta contra\u00e7\u00e3o t\u00e3o forte. No PMI, resultados acima de 50 indicam expans\u00e3o da atividade; abaixo disso, retra\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O resultado n\u00e3o significa que o setor inteiro tenha parado de crescer ou que o PIB esteja necessariamente em queda.<\/p>\n
O PMI \u00e9 um indicador antecedente, baseado na percep\u00e7\u00e3o de empresas sobre pedidos, produ\u00e7\u00e3o, emprego e pre\u00e7os. Seu principal valor est\u00e1 em mostrar mudan\u00e7as de dire\u00e7\u00e3o da economia antes que elas apare\u00e7am em estat\u00edsticas oficiais mais abrangentes.<\/p>\n
E o sinal de setembro foi de perda de f\u00f4lego.<\/p>\n
Demanda mais fraca atinge pedidos e emprego<\/strong><\/p>\n A pesquisa mostra que o problema come\u00e7ou principalmente na demanda. Empresas relataram restri\u00e7\u00f5es nos or\u00e7amentos de clientes, competi\u00e7\u00e3o mais intensa, menor procura por servi\u00e7os e cancelamento ou adiamento de projetos.<\/p>\n Os novos pedidos ca\u00edram pelo quarto m\u00eas em um intervalo de sete meses. A atividade tamb\u00e9m recuou, embora de maneira considerada leve.<\/p>\n O enfraquecimento da demanda come\u00e7ou a chegar ao mercado de trabalho. As empresas reduziram o n\u00famero de funcion\u00e1rios em setembro, no ritmo mais r\u00e1pido dos \u00faltimos tr\u00eas meses. Foi o terceiro recuo do emprego no setor nos quatro meses anteriores.<\/p>\n Isso \u00e9 particularmente relevante para a economia brasileira porque servi\u00e7os \u00e9 um setor amplo e heterog\u00eaneo, que re\u00fane desde restaurantes, transporte e turismo at\u00e9 tecnologia, telecomunica\u00e7\u00f5es, servi\u00e7os financeiros, consultorias e atividades empresariais.<\/p>\n Uma desacelera\u00e7\u00e3o nesse segmento pode afetar simultaneamente consumo, contrata\u00e7\u00e3o e investimento.<\/p>\n Juros ainda restringem a atividade<\/strong><\/p>\n O resultado aparece em um momento em que a pol\u00edtica monet\u00e1ria continua bastante restritiva.<\/p>\n O Banco Central reduziu a Selic para 13,75% ao ano em setembro, mas manteve uma taxa que ainda encarece o cr\u00e9dito para fam\u00edlias e empresas.<\/p>\n Na ata da reuni\u00e3o, o Copom afirmou que os indicadores mais recentes apontavam para uma modera\u00e7\u00e3o gradual da atividade, sobretudo nos setores mais sens\u00edveis aos juros.<\/p>\n O mecanismo \u00e9 relativamente direto: quando o custo do dinheiro permanece alto, financiamentos ficam mais caros, empresas tendem a ser mais seletivas na abertura de projetos e consumidores adiam compras que dependem de cr\u00e9dito.<\/p>\n Esse efeito costuma aparecer primeiro nos segmentos mais dependentes de financiamento e de decis\u00f5es discricion\u00e1rias de consumo e investimento.<\/p>\n Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho ainda vinha mostrando resist\u00eancia, o que ajuda a impedir uma desacelera\u00e7\u00e3o mais brusca.<\/p>\n Dado oficial mais recente ainda mostrava economia de servi\u00e7os resistente<\/strong><\/p>\n Os n\u00fameros do IBGE dispon\u00edveis at\u00e9 agora n\u00e3o capturam setembro. A Pesquisa Mensal de Servi\u00e7os, cuja pr\u00f3xima divulga\u00e7\u00e3o est\u00e1 prevista para 14 de outubro, tem julho como dado oficial mais recente.<\/p>\n Em julho, o volume de servi\u00e7os ficou est\u00e1vel na compara\u00e7\u00e3o com junho. Apesar da falta de crescimento no m\u00eas, o setor ainda estava 20% acima do n\u00edvel registrado antes da pandemia, em fevereiro de 2020. No acumulado de 12 meses, o volume crescia 2,4%.<\/p>\n Essa diferen\u00e7a entre os indicadores ajuda a entender a import\u00e2ncia do PMI. Enquanto a estat\u00edstica do IBGE mede a evolu\u00e7\u00e3o efetiva do volume de servi\u00e7os, o \u00edndice da S&P funciona como uma sondagem de empresas sobre as condi\u00e7\u00f5es correntes e as perspectivas de neg\u00f3cios.<\/p>\n Por isso, o PMI de setembro pode ser interpretado como um sinal de que a perda de velocidade observada ao longo de 2026 pode estar se aprofundando.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O setor de servi\u00e7os brasileiro perdeu for\u00e7a em setembro e voltou a operar em territ\u00f3rio de retra\u00e7\u00e3o, em um sinal de que a economia come\u00e7a a sentir com mais intensidade os efeitos dos juros elevados e da cautela de empresas e consumidores. O PMI de servi\u00e7os, calculado pela S&P Global a partir de uma pesquisa … Ler mais<\/a><\/p>\n